الدرس الثامن(بعض المفاهيم والممارسات الخاطئة في سوق الاسهم)

--------------------------------------------------------------------------------

بعض المفاهيم والممارسات الخاطئة في سوق الاسهم السعودية :
راشد محمد الفوزان
06/10/2004م

من خلال تداعيات الاستثمار في سوق الاسهم وحجم التدفق الكبير من المستثمرين والمضاربين شهريا وبمعدلات مرتفعة ومن الجنسين ومن مختلف الاعمار او المستويات التعليمية سواء كانت متدنية او متوسطة او عالية نلاحظ ان الكثير يمارس الكثير من الاخطاء او المفاهيم والتي اصبحت راسخة في ذهنه وساذكر بعضها ليس على سبيل الحسر او التحديد بقدر ماهي نشر لما يتم عمله لدى المستثمرين والمضاربين اصحاب رؤوس الاموال الصغيرة غالبا ، واقصد من ذلك مزيدا من الرعي والفهم للمتداولين والمتعاملين مع السوق ، واكرر انها ليست حصرا بقدر ما هي محاولة لمزيد من الوعي وفهم السوق باكثر عمق من هذه التصورات والمفاهيم الخاطئة التالي .
الاعتقاد ان السوق السعودية للاسهم لا تحكمها تحليل اساسي او فني فهي سوق عشوائية لا تحكمه المقاييس المعروفة في الاسوق المالية ، فهي حظوظ.
الاعتقاد ان سعر النفط ليس له رابط او علاقة بسوق الاسهم السعودية ، ويذكر البعض ان سعر النفط (اليوم ) ارتفع وهبطت السوق غدا ، وهذا خطا كبير فالمقاييس ليس يومية ولا بالايام .
ان التركيز في اسهم المضاربة اكثر جدوى وفائدة من الاستثمار في الشركات العوائد والمرتفعة السعر ، وان الشركات الخاسرة هي اكثر ربحا وعائدا من الشركات الكبرى والقيادية على المدى الطويل .
ان ارتفاع شركة معينة وقيادية سيعني ان السوق ستنخفض او العكس ، ونجد كثيرا من المضاربين حين ترتفع شركة يبيع مباشرة ، وهي غير صحيحة على اطلاقها ، فهي تحتاج الى كثير من التحليل .
ان التعلق باسعار عالية مع هبوط السهم يعني الانتظار حتى يعود السهم للارتفاع ويصل لراسماله ، وقد ينتظر الربح حين يكون اكثر تاؤلا ، ولكنه لا يحسب الفرصة المفقودة ولا الفترة الزمنية لا يحسب ايضا هل افعلا سيعود السهم لاسعاره السابقة .
الاعتقاد ان سهم هذه الشركة يؤدي للخسارة وسهم هذه الشركة يربح ، مفهوم خاطئ تماما فلا يوجد في العرف المالي والمضاربة مصطلح هذا يحقق ربحا وهذا خسارة هي جملة من التحليلات .
ان يضع احد المضاربين جميع امواله او محفظته في شركة واحدة لثقته العالية بها ، وهذا غير صحيح مهما كانت درة الثقة وقوة الشركة ،فدائما الافضل التنويع للاسهم الجيدة ي الاستثمار وتجنب ذلك في المضاربة .
ان الشركة اذا اغلقت على النسبة العالية في نهاية التداول يعني ان تكون مرتفعة غدا او العكس وهذا خطا كبير فهي تخضع لكثر من المعلومات والتحليل وغيره وهي ليست من القواعد الثابتة.
يتداول مبدا اشتري على الاشاعة والبيع على الخبر كقاعدة عامة وهي غير صحيحة على اطلاقها فكم من الشركات حقت ارباحا عالية وارتفعت اكثر والعكس اذا هي ليست قاعدة بقدر ماهي اكثر ضررا للمضاربين الصغار .
ان في رحلة ارتفاع السهم يتم الشراء وفي مرحلة الهبوط يتم البيع ، وهذا مفهوم خاطى متى لم يخضع لتحليل قواعد الاساسية في المضاربة التي هي بحر واسع من التحليل والقراءة يصعب حصرها هنا ، لكنها ليست صحيحة على اطلاقها .
حين يخسر احد المتعاملين مع السوق في سهم شركة بذاتها يحاول تعديل السعر كل ما انخفض حتى تصبح محفظته من سهم شركة واحدة ويفتقد كل المرونة والفرص البديلة في السوق ككل ، وهذه من الاخطاء الكبيرة .
عدم وضع هدف في سعر البيع او الشراء ، فنجد التغيير مستمر بالسعر كل مارتفع السهم ، ولا يعرف اين يتوقف .
ان يستنزف كامل السيولة في شراء اسهم شركات مضاربة قد تكون غير جيدة او وقتية المضاربة ، ولا يستطيع ان يستفيد من أي فرص قد تتاح في حال هبوط السوق .
ان يشتري البعض ويبيع على المؤشر بمعنى ارتفع المؤشر يشتري انخفض المؤشر يبيع ،وهذا خطا كبير.
هذه بعض الملاحظات التي يحتاج كل مهنا الى شرح مفصل وطويل جدا، لكن احببت ان انوه عن هذه الاخطاء التي تتكرر يوميا ومشاهدة يومية ، وهي ليست محصورة بما ذكر فقد نحتاج الى حلقات وحلقات لمزيد من الايضاح والتوعية .
ان أي سوق مالية لا يخلو من المضاربات القوية لتسجيل مكاسب كبيرة وسريعة في ظل متغيرات اقتصادية وسياسية متعددة ، وقد نتفق ان اساليب المضاربين كثيرة ولا حصر لها ولكن هناك اساليب معروفة في اوساط السوق منها ما هو مشروع ومنها ماهو مضلل.

الاساليب المضللة :
•تدوير كميات كبيرة في شركة ما بهدف تضليل المتداولين لاجبارهم على البيع او الدخول في عمليات شراء غير مدروسة
•الطلبات القوية "اللحظية " في شركات متعثرة بدون سبب حقيقي لتحفيزها الى اسعار جديدة للتخلص من اسهمها
•الاشاعة التي يبثها " كبار المضاربين " في صالات التداول لتحقيق اهداف منها اما في الشراء في اسهم ممتازة او البيع في شركات متعثرة وعادة ما يكون مصدرها " غير واضح"
•عروض "قوية" في شركات ممتازة لتثبيت اسعارها مدة طويلة لهف جمع اكبر كمية ممكنة بل صدور اخبارا محفزة
•استغلال نظام "تداول " في حالة ما قبل الافتتاح لفرض اسعار محددة على المتداولين .
•اللجوء الى اسماء متعددة في تضليل السوق .

الاساليب المشروعة :
مشاركة الستثمر في الشراء او البيع بناءا على آلية السوق .
الدخول في اسهم ممتازة وتحقيق مكاسب جيدة بناءا على مبالغة السوق في تقييم معلومة صحيحة .
الاستفادة من القرار السريع في ظل اخبار مفاجئة .
الاستفادة من قاعدة "الكرة الساقطة " حسب قانون نيوتن الثالث ( لكل فعل رد فعل مساوي له في القوة ومعاكس له في الاتجاه ).
الاستفادة من قوى الدعم والحواجز السعرية .